汽车业景气度有望维持高位

根据汽车工业协会近日发布的数据，虽然受春节放假因素影响，2月全国汽车产销量同环比均出现较大幅度下滑，不过，今年1-2月全国汽车产销量依旧分别达到331.17万辆和338.91万辆，同比分别增长14.1%和14.7%，呈现较快增长态势。业内人士认为，今年以来，汽车整体市场需求较为旺盛，预计1季度汽车销量增速有望达到13%，全年增速有望超过10%，较2012年的4.3%有明显提升。

具体来看，乘用车产销呈现了较快的增长速度，成为拉动汽车今年总体增长的主要动力。2月乘用车销量为111万辆，同比下降8.3%，下滑幅度明显小于整体13.6%的降幅，也高于市场预期。而1-2月份，乘用车累计销量更是达到284万辆，同比增长19.5%，其中狭义乘用车销量为253.4万辆，同比增长27.4%。

中信建投在报告中指出，若剔除2012年12月份销量转移影响，去年12月份至今年2月，乘用车累计销量同比增长达到14%(狭义乘用车同比增长17.4%)，较上年11月的8.8%有明显提升，反映了期间终端销售旺盛以及2月份库存小幅增加。

银河证券则表示，去年11月到今年2月底，经销商库存总计下降了16.8万辆，处于低位，预计3月经销商补库存力度继续加大，补库存需求以及季末冲量将推动批发销量增长。加之4月初清明节免收高速公路通行，3月下半月有望出现一波销售高峰。总体而言，3月份狭义乘用车销量或超过130万辆，同比增速超过12%；而1季度汽车市场将实现“开门红”，狭义乘用车销量预计可超过380万辆，同比增长15%以上。

不过，在乘用车景气度相对高企的同时，商用车市场尚未出现明显复苏迹象。1-2月，商用车销售55.2万辆，同比下滑5.0%。其中，卡车销售数据终结了去年四季度连续3个月复苏的走势，尤其是重卡，1-2月的累销为8.3万辆，同比大幅下滑29%；2月份销量更是不足4万辆，同比下跌49%，跌幅超过市场预期。

不过，大多数机构仍认为，重卡市场已经渡过了销量最差的阶段。瑞银证券表示，无论从近几个月自上而下的宏观经济数据、还是自下而上的微观调研结果来看，2013年重卡销量仍有望实现恢复性增长，预计未来4个月内重卡销量将逐渐转好。瑞银还表示，有别于往年3月销量大幅上升、4-6月逐月下降的走势，今年重卡销量在旺季可能呈现逐月向上的态势，同时，由于基数原因，月度销量同比增速将可能在第二季度由负转正。