天然胶将出品牌管理方案

在近日进行的第十届上海衍生品论坛上，上海期货交易所能源化工部高级总监陆丰表示，从这几年的交易情况看，天然橡胶因为在最近几年上海期货交易所对合约进行一定调整，如合约大小从5吨提到10吨，使其在全国继续成为一个最活跃的期货品种之一，跟其他几个活跃品种并驾齐驱。

陆丰说，从价格走势上看，峰值的时候，橡胶价格在期货市场接近4万元每吨，最低跌到1.8万元每吨左右，价格波动达到50%，这种价格波动远远超过一般企业的盈利水平。这么大的风险必须要借助其他市场进行规避。

据分析，这几年影响天然橡胶价格的因素有几个：首先是东南亚地区的政策调整；其次是宏观经济因素，如美国经济危机、欧债危机；第三是特别事件的爆发，如输美轮胎特保案件；第四是近来属于市场热点的保税区内的高库存。这些因素交织在一起，对天然橡胶价格形成很大冲击，出现较大波动。

从套期保值交易规模看，正因为去年橡胶价格波动剧烈，可以看到2012年连套保买方卖方加起来超过40万吨，比上年同期增长200%，这说明越来越多的企业不得不通过其他手段，包括期货市场来规避各种各样的风险。

从去年年底开始，随着近年来市场价格出现倒挂，大量三号烟涌到保税区，对库存形成一定压力。三号烟无论从产品本身和用途都跟天然橡胶有一定差距。上海期货交易所尽全部精力管理好在库商品的要求。下一步，上海期货交易所在品牌管理方面将延伸到境外品牌，将参考新加坡、日本市场，对可交割的三号烟尽快拿出品牌管理方案。

据陆丰透露，从目前的交易情况看，自然人依然是天然橡胶市场参与的主要构成力量，自然人成交量占比达到93.8%。