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胶价大跌 轮胎业盈利回暖

橡胶 价格下跌 轮胎业 盈利

2011年,国内橡胶价格经历了一轮过山车似的行情,从2月中旬的4.3万元/吨的天价,一路下行至年底的2.6万元/吨左右。

从目前公布的轮胎上市企业2011年年报来看,除了黔轮胎净利润同比下降23.54%外,包括风神股份、S佳通、青岛双星在内的大部分轮胎企业,均实现了50%左右的净利润增长。双钱股份尽管净利润增长同比下降了39.18%,但扣除掉2010年转让公司所持有股权获得的收益,其去年净利润实质上也实现了增长。

受益于原料与成品价格跌幅之差  

“去年轮胎企业业绩出现上涨,主要是因为原材料价格下跌幅度,大于轮胎成品价格的下跌幅度。”东证期货橡胶分析师阎新兵解释说,去年轮胎下游汽车业的产销率出现微幅上涨,国内汽车保有量的增加,拉动了汽车业对半钢胎的需求,从而使得轮胎价格并未跟随原材料价格出现大幅下跌。  

兴业证券橡胶分析师施海表示,去年大部分时间胶价处于下跌行情,这与轮胎企业的收益增长相符合。在经历了2010年原材料上涨行情之后,去年轮胎企业改变了拿货的模式,即根据即时的需求向现货市场采购。这种方式使轮胎企业在胶价下跌的情况下,规避了原材料高价囤货的风险。  

业内人士表示,原材料橡胶拿货成本的高低,对轮胎企业至关重要。黔轮胎之所以连续两年业绩表现不佳,就是因为曾在价格高位时拿货,过高的原材料成本导致企业元气大伤。  

需求萎缩加大经营压力  

“在橡胶产业链中,轮胎企业所处的位置往往是‘夹心饼干’,是产业链上议价能力最弱的。上游原材料的上涨和下游企业的压价,都会吞噬掉轮胎企业的利润。”施海认为,进入2012年后,汽车累计销量增速下降了26%,下游需求形势严峻。

为此,他建议轮胎企业,要敏锐地察觉到市场风险,通过期货、现货两个市场掌握橡胶价格走势,在下跌行情中根据生产安排分批采购。在面对下游的时候,轮胎企业要积极创新,在保证产品质量的前提下,尽量与下游企业签订长期合同,以保证生产和销售的稳定性。  

对于橡胶价格未来的走势,阎新兵保持了偏空的看法。他告诉记者,海南和云南的新胶将陆续开割,国内乳胶的供给也将逐步上升。同时,下游需求的萎缩,也将会影响橡胶的采购量。  

“去年以来,基建工程的投入规模出现大幅萎缩,这对全钢轮胎的销售造成了很大的压力。”阎新兵表示,今年轮胎企业要在降本增效上继续下功夫,强化经营管理,不断开发、升级销售渠道,完善售后服务以推动零售业务增长。同时还需要借助期货工具跟踪原料价格走势,管理好原材料的采购成本。 

文章来源:新华网

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