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橡胶期货或呈现“阶梯形”涨势

4月份以来,中国橡胶期货展现强势格局。4月20日,主力1609合约量价齐升,盘中更是创出阶段新高13295元/吨,尾盘报收13170元/吨,大涨495元或3.91%。

业内人士表示,近日,原料持续上涨、国内下游轮胎厂开工率持续回升等因素刺激沪胶期价不断上扬。展望后市,尽管基本面迎来季节性转好,但由于期价上涨滞后于现货,预计前者或呈现“阶梯形”涨势。

光大期货天然橡胶研究员彭程认为,泰国3月份进入停割期,中国产区正处于停割之中。中国春节后需求阶段性恢复,供需错配导致原料持续上涨。

此外,国内下游轮胎厂开工率持续回升,终端重卡销量企稳转好等给予沪胶期价一定支持。

另一方面,今年2月,受国际原油价格企稳反弹影响,合成胶主要原料丁二烯价格持续上行。

由于原料上涨过快,加工利润收窄甚至亏损使得合成胶生产企业加工动力严重不足;下游轮胎厂对原料需求增加,合成胶供应出现阶段性紧张,价格急速上行,后市需要关注合成胶供应是否得到恢复。

否则,不排除下游企业采购天然橡胶来代替合成胶的可能性。

上游进入停割期,下游开工率提升,反映到中间环节则是库存开始下降。

数据显示,今年2月底,青岛保税区现货库存结束自2015年7月以来的库存累积,出现下降,时间点上早于往年近一个月。截至2016年4月中旬,青岛保税区橡胶库存较3月底下降3.4%至24.83万吨。出库活跃而入库冷清。

文章来源:中国证券报

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