炭黑供需矛盾加大 投资放缓

目前，国内炭黑行业产能在714万吨左右，其中长期停工无效产能约100万吨，低开工率约100万吨，有效产能在514万吨左右。

国内炭黑产能呈逐年增长的态势，但当前实际有效产能仅在70%左右。

从近十年来中国炭黑的供需变化情况，2011年后，炭黑行业表观需求增速大幅放缓。

根据统计数据，2015年，炭黑产量在504万吨左右，表观需求量在440.2万吨左右，供需差额达63.8万吨，供应明显过剩。

同时，近年来的需求和供应增幅均有所回落，尤其供应量增长率由去年的8.46%回落到今年1.18%的下滑状态。

从行业投资的角度看，这说明中国炭黑行业投资增速越来越差。

卓创分析师张国新认为，其主要原因是下游需求增速放缓。

2010年后，轮胎外胎产量增速明显低于炭黑产量增速，2014年后终端需求持续下滑，2015年，汽车产销量增幅同比分别下滑4和2.2个百分点，其中销量增幅创2012年来新低。

此外，加上美国对华轮胎“双反”等因素影响，轮胎出口大幅下滑，导致轮胎企业库存承压严重，行业整体开工偏低，对炭黑的需求增速明显放缓。