天然乳胶市场仍处底部震荡中

日前，人民币大幅贬值对于整个大宗商品市场，尤其是以进口主导的原料市场来说影响较大。仅在8月11日当天，1美元兑换6.328元，以美金散装乳胶1050美元/吨的成交价格计算，人民币贬值造成进口成本提升近180元/吨。而随后两日汇率继续下跌，最低时1美元兑6.4469人民币，从而令进口货源成本继续攀升，最高达到每吨300元以上的成本增加，这在一定程度上对进口桶装现货市场价格形成一定支撑。

但仅靠人民币贬值，是否能推动天然乳胶现货市场出现持续反弹？业内人士对此表示不乐观。

国产胶低位运行对进口价格形成牵制

在年初国产胶开割之际，受原料胶水供应稀少支撑，胶水收购价格整体维持偏高水平。然而，随着后续割胶工作的稳定进行，原料供应不断放量，随后几个月胶水收购价格持续低迷运行，导致胶农割胶积极性明显降低，且大多数年轻人外出打工，从而造成产区用工紧张，原料产出同比下滑明显。

据预测，今年海南产区整体产量或将下滑20%左右。对国产乳胶价格监测，可以看出当前国内乳胶整体处于成本线附近运行，由于低迷的刚性需求导致价格上涨乏力，国产浓乳价格持续低迷运行。

目前，国产浓缩乳胶基本位于成本线7300-7500元/吨水平运行，而近期的人民币贬值对进口现货市场形成一定支撑，但国产胶不受其影响继续维持价格低位，进口与国产散装价差持续维持在1000元/吨以上，近日更是攀升至1500元/吨。

据了解，在当前的低迷行情下，价格导向将是成本企业采购的主要参考依据，一般进口价格高于国产价格600-800元/吨以上，那么一些中低端制品企业将选择采购国产浓乳作为原料，进口价格优势本不明显，一旦上调恐出货更加困难。因此，一些经销商表示，当前国产胶持续低迷对进口价格上涨形成一定牵制，进口价格上涨力度相当有限。

终端需求对进口价格无法形成提振

2015年，市场从业者普遍表示，中小型制品企业订单放缓明显，山东高密及福建等部分中小型手套及制鞋企业，因整体订单锐减明显，导致企业经营困难，部分停产关闭；华北地区一些客户反映，其整体订货量较去年同期下滑至少30%，劳保手套厂、鞋厂关停，直接导致对原料的采购情绪极度低迷，基本面的持续利空，无法给行情提供利好支撑。

进口商不仅面临着下游制品企业刚性需求的放缓，同时也面临着未来人民币贬值造成的成本提升，整体生存环境将更加严峻。现货市场价格受人民币持续贬值导致进口成本增加，这在一定程度上对进口现货市场形成支撑，进口价格出现小幅反弹，对其反弹力度以及持续时间均表示不乐观。

正如前面所述，终端刚需不断放缓，以及国产浓乳的低迷牵制，进口市场较难出现一轮可喜的反弹机会。在当前国内外供需面无法提供实质性利好情况下，天然乳胶市场未来仍处于底部震荡当中。