报告：特种胶产业化存在不确定性

据悉，与通用合成橡胶（特别是顺丁橡胶）未来的竞争环境不同，由于技术“瓶颈”问题，除了氯丁橡胶以外，2015年之前，国内特种橡胶将处于供需基本平衡或者存在供需缺口的状态。

据了解，除了产品价格较高以外，困扰国内特种橡胶行业发展的最主要因素是技术“瓶颈”。

与通用合成橡胶不同，绝大部分特种橡胶的技术难度都很高，国内尚未取得突破，或者刚刚取得突破、尚在产业化过程之中，另外有的品种虽然已经实现产业化，但高端产品在国内尚不能生产。因此，目前国内对特种橡胶的需求更多是依靠进口。

业内人士认为，虽然在2015年以前，国内将有部分装置投产，但这些橡胶产能完全可以被国内市场消化。

特种橡胶品种多，消费量小，市场容量没有通用合成橡胶大 。

目前得到应用的特种橡胶，包括SBC（苯乙烯嵌段共聚物）、丁基橡胶、乙丙橡胶、丁腈橡胶和氯丁橡胶五种，其价格一般高于丁苯和顺丁橡胶，但国内表观消费量和市场空间均低于这两者。

根据证券时报网日前发表的《通用合成橡胶：2012年开始各品种供需格局将分化》，2011年，通用合成橡胶的国内市场容量为500亿元左右，而同年国内上述五种特种橡胶的市场容量在350亿元左右。

据分析，除了氯丁橡胶，其他几种特种橡胶未来3年出现产能过剩的概率不大 。

虽然具有众多优点，但氯丁橡胶还是不得不面对乙丙橡胶、氢化丁基橡胶等产品的激烈竞争，特别是在汽车零部件领域，大部分氯丁橡胶已经被乙丙橡胶替代。因此，氯丁橡胶过去数年的消费量增长都极为缓慢，未来依然不乐观。

相对而言，其他几种特种橡胶的竞争环境比较乐观。根据国内特种合成橡胶2015年之前产能扩张情况和国内表观消费量增速假设，预计2013-2015年，三元乙丙橡胶、丁基橡胶仍将继续存在供需缺口，SBC和丁腈橡胶处于供需基本平衡状态。

目前国内的合成橡胶上市公司有：传化股份、天利高新、齐翔腾达和ST新材。A股共有三家公司生产或者即将生产顺丁橡胶。从弹性看，传化股份最高，天利高新最低；从原料供给来看，齐翔腾达自产丁二烯，天利高新和传化股份原料外购。此外，ST新材拥有5.5万吨/年的氯丁橡胶产能。

业内人士分析称，国内特种合成橡胶产业化存在不确定性，需求端的减少和供给端的增加可能使其竞争环境恶化。