科尔尼：车商巴西投资机遇和风险分析

巴西作为“金砖四国”之一，正受到越来越多车企包括中国车企的关注。巴西车市发展前景如何？巴西汽车销售模式有何独特之处？车企在巴西投产有什么机遇和挑战？需注意哪些风险因素？

巴西车市发展前景

巴西是全球第四大汽车市场和第七大生产地（据2012年OICA数据），其本地需求超过本地生产供给量，从而可为新进入者提供一定的商业机会。

据科尔尼预测，未来三到五年，巴西车市增速将达8%左右，远高于成熟市场，到2015年，巴西有望超过日本成为全球第三大车市。

增长动力：世界杯和奥运会

巴西车市的增长潜力是建立在稳健的经济增长前景基础上的。巴西经济主要集中在东南部的州，同时有很多政策鼓励偏远地区的发展。巴西目前的机场设施落后，城市交通、高速公路和铁路交通也是经济发展的瓶颈，巴西国家级的道路也不如中国的省级公路（所以科尔尼不认为巴西车市会像中国之前那样出现百分之二三十的增长）。

为了举办2014年世界杯和2016年奥运会，巴西启动了7000亿美元的投资计划，其中包括对高速公路400多亿美元的投资。这在巴西历史上属于较大规模的投资，可有效拉动经济增长，并为汽车制造业市场发展提供良好契机。

巴西汽车销售模式

巴西的汽车经销商以大集团为多，经销商较强势，该国有法律规定，厂商不能轻易解除与经销商的合作合同。

巴西汽车消费模式中，用现金全额付款的只占13%，其他均为贷款，包括银行贷款、厂商贷款、银团贷款、FINAME贷款等。其中，银团贷款为巴西的一种销售特色。银团贷款指消费者为买车共同定期投钱到一个机构，待总额够买一辆车时，抽签决定谁先拿车，而后所有这些消费者再不断按一定金额继续投钱，够买下一辆时再抽签，直至所有参与者都卖到车，这种金融方式很有趣，但比例并不高。

在商用车或工程设备领域，FINAME贷款买车占巴西汽车总消费量的71%，是所有贷款模式中最常见的。巴西的贷款利率非常高，可高达40%，而FINAME贷款利率低的可在个位数，具体视不同产品而不同，最高不超过20%。轻型车的FINAME贷款利率可能在7%-8%之间（取决于购买者的信用）。

FINAME是商用车或工程设备企业进入巴西市场遇到的第一个障碍。厂商要想在巴西销售产品并打入主流市场，就必须获得FINAME支持。而获得FINAME贷款的前提条件是本土化程度要在60%以上，产品价格和零部件重量都要达到60%以上。

FINAME项目始于1966年，主旨在于为巴西境内的公司提供购买或租赁新设备的低息贷款，鼓励国产化。此项目由巴西发展银行（BNDES）在全国范围内实施，鼓励制造企业优先采购在巴西生产的设备，而仅当巴西不具备同类产品的生产能力时，才提供对购买境外设备的融资支持。FINAME项目适用于汽车行业，是汽车制造商保持成本优势的重要手段。

车商在巴西投产的机遇和必要性

巴西政治稳定，经济和汽车市场增长前景看好，而且投资环境比较安全，金融体系较健全，在可见时间范围内发生大幅度通胀的几率较低。

巴西1999年开始自由汇率浮动，2002年曾发生金融危机，国家净负债，外汇储备差，这种环境下的投资金融风险很大，2008年巴西采取了一定金融稳定措施，其金融体系开始逐渐趋于平衡、稳定。目前其汇率稳定，金融风险小。

此外，巴西是南方共同市场和拉美一体化成员，车企在巴西投资生产利于向拉美甚至北美市场扩展。

巴西车市因其增长前景以及鼓励本地生产的政策（包括提高进口税率、前述的FINAME政策等），已成为国际车企争相提早涉足的目标。较早进入巴西市场的菲亚特、大众和通用目前是巴西车市的三巨头，在巴西轻型车市场占据60%以上份额，福特也占有约10%的份额。日韩系车企和其他欧洲车企进入巴西市场后迅速抢占市场份额，预计其份额将由2011年30%增至2020年的38%。一些车企也已将巴西作为产品开发中心。

中国一些钢铁企业、装备制造业企业和家电企业已经在巴西有生产运营，而中国乘用车车企相对晚到，不过奇瑞、江淮、长城、吉利等近年不断加大开拓巴西市场，并已经或筹划在巴西建厂。巴西近年实施的一系列本土化鼓励策对中国车企的影响很大，2012年，由于不能实现本土化要求条件，奇瑞与江淮在巴西的迅猛增长势头一下被抑制，整体看巴西政府会不断监控进口车辆、装备等对本地市场的冲击情况，一旦发现冲击太大，马上发布对本土化企业的鼓励和对进口货物的抑制政策。2009年，该国对进口起重机械提高关税，以及2012年实施的进口企业税收增加，都属于这类政策。

投产风险

在巴西当地生产和销售，也面临一些风险，其中对中国企业来说比较大或需要特别注意的有以下几点。

当地供应链较差。企业需大量进口零部件，并需将自己的供应商一起带入巴西市场，一些国际领先企业在建设自己的工业园时就给供应商预留区域。

税负重，税收优惠少。巴西的税负制度比较复杂，共有各种捐税58种。以进口商品为例，进口商品完税后的成本通常是CIF价格的1.8-2倍。一般生产型企业相关税费、进口企业相关税费、工资福利相关税费、个人相关税费，都远高于中国。

原材料成本较高，如巴西的钢铁价格比中国、韩国高50%。

工程师、管理人员、劳工成本较高。巴西工程师和管理人员工资是中国的3-5倍。巴西劳动法对劳工合同、工作时间、工资等规定比较严格，工会力量强大。如巴西劳动法赋予工人一年30天带薪休假、法定假日、第13薪等各种权益。作为“足球王国”，世界杯期间国家队的比赛日，巴西机构和企业可自行决定是否让员工提前下班或不上班，外资企业也必须尊重并保护当地工人的合法权益。

社会差异及文化冲突较大，犯罪率高。在巴西经营必须严格遵守当地法律，树立良好的公众形象，管理时需符合当地人的心理、文化和风俗，最好由当地经验丰富的人管理当地人，同时需与政府和警察搞好关系。

巴西政府官僚作风比较严重，办事效率低下，两党间政治博弈多。国外车企在考虑项目进程时，不能忽略此因素。

中国企业一般会认为与政府搞好关系，可以搞定企业运营的一切问题，这是典型的中国企业思维方式，到国外不太适用。曾有中国企业在巴西实行这种运行案例，企业有运营问题不找市场找市长，企业形象在业内受到很大诟病，市场反应很差。巴西的法治相对严格，政府很难为了GDP增长做违背法治的事，过度找政府帮助往往弄巧成拙

选择生产基地需考虑的因素

巴西市场的生产策略制订中应考虑生产模式规划（大件组装、散件组装和当地化采购生产）、工厂选址、相关申请手续及许可、生产运营人员本地化管理等因素。在生产模式当面，需对零件材料成本、工人工资、管理成本、设备折旧、进口税费、当地生产带来的税收优惠等详细成本进行研究。

在厂址选择时，需要考虑各个州或市距离目标市场的远近、工业基础和供应商距离、基础设施、是否靠近港口、政府对吸引投资的态度、税收优惠政策、劳工等人员的充裕情况和教育/薪资水平、警察及工会力量、政府效率等情况，来选择合适的。

巴西的税收优惠政策有联邦级别的，也有州和市级别的。一般来说，在东南部、南部、中西部投资，仅能享受州和/或市的优惠政策，而北部和东北部的州还能享受联邦的优惠政策。