当前位置:首页 > 评论 > 产业评论 > 正文

沪胶再次反弹基础正在建立

近几年来,供应过剩矛盾尖锐是导致天胶价格长期处于低迷状态的主要因素。不过,随着产胶国割胶积极性持续低迷,主动去产能姿态开始露出雏形,羁绊胶价走势疲弱的供应端压力逐步减弱有望改善,供需失衡现状并给予沪胶估值修复动力。

泰国率先砍胶树,开启主动去产能之门。近几年,持续低迷的天胶价格令主产国胶农苦不堪言。以泰国为例,由于该国生产的橡胶约20%用于国内消费,其余80%出口,因此,对其而言,橡胶是产能过剩之物,只能依靠外部需求来消化。

而2014年外部市场消费普遍疲弱,导致该国橡胶销售更是雪上加霜,胶农亏损严重。据泰国橡胶种植者合作联盟统计,由于种胶割胶成本持续攀升,销售疲弱且价格偏低不但导致胶农割胶积极性大幅下降,而且亏损面日趋扩大。可以看到,目前泰国橡胶种植的综合成本大约65.25泰铢/公斤,而实际只能卖到50泰铢。入不敷出导致胶园开始缺少工人,产量面临下滑。

鉴于以上因素考虑,泰国军政府建议胶农进一步减少橡胶树数量,以缩减橡胶供给并推高价格。初步目标定位每年砍伐35万棵橡胶树,高于之前计划的25万棵。此外,泰国政府还鼓励胶农改种棕榈树,以满足生物燃料行业不断攀升的需求。

上半年产胶国减产迹象明显。其他产胶国也同样面临尴尬处境。割胶积极性下降导致上半年主要产胶国产量出现回落。据天胶生产国协会(ANRPC)提供的数据,2014年上半年,东南亚主要产胶国三个减产一个增产。其中,泰国产胶量同比下滑0.9%,越南同比下滑0.8%,马来西亚同比下降5.5%,仅印尼小幅增产1%。而随着供应压力小幅减轻,对外出口也有所回落。泰国上半年出口同比下滑0.6%,印尼同比下滑1.6%,马来西亚同比回落2.4%,而越南下降幅度最大,同比降幅达17.3%。

产胶国供应压力减轻,中国去库存化提速。外部供应压力减轻,内部去库存化自然事半功倍。据中国海关总署最新公布的数据,6月天然橡胶进口量为16.96万吨,虽较去年同期增加30.61%,但环比回落了11.8%;6月合成橡胶进口量为10.85万吨,环比下滑了11.5%,同比降2.09%。在供应端压力减弱的背景下,需求端也在积极配合胶价走强。

随着传统“金九”汽车消费旺季迫近,为了应对汽车生产商的采购,轮胎厂一般都会提前半个月进入旺季生产模式,开工率也将随之提升并会开启原料备货行情。据了解,截至8月5日,山东地区全钢胎开工率71.4%,较上周增加2.2%,而半钢胎开工率为82.5%,也比上周增加3.2%。

受益于供需矛盾缓解,国内天胶社会显性库存转入快速下降状态。据统计,截至7月底,青岛保税区橡胶总库存下降至26.21万吨,旬环比下降达9.56%,不但创年内新低,而且较去年同期回落了16.26%。其中,天胶+复合库存24.57万吨,较半月前下降2.61万吨,不仅降幅大于去年同期,并且较去年同期下降1.93万吨。天胶去库存化提速暗示需求端正持续处于改善模式,对于缓解供需矛盾有较大积极作用。

长期困扰胶价的供应端压力正逐渐减弱,在产胶国主动去产能之门开启之后,未来供应过剩难题有望得到较大改善。伴随国内橡胶去库存化提速,终端消费旺季临近,供需矛盾缓解有利于创造沪胶再次反弹的基础。

文章来源:证券时报网

版权声明

凡注明“来源:轮胎世界网”的文字、图片和视频作品,版权均属轮胎世界网所有,任何媒体、网站或个人未经书面授权不得转载、链接、转帖或以其他方式使用;已经书面授权的,在使用时必须注明“来源:轮胎世界网”。违反上述声明者,本网站将追究其相关法律责任。

有关版权事宜请联系:13071111139 邮箱:fenglh@tireworld.com.cn

返回顶部